10月24日夜间，中国泛海以27亿美元全资收购美国保险公司Genworth的消息刚一公布，美的集团又以40亿欧元将德国机器人巨头库卡（Kuka）收入囊中，再加上中国化工430亿美元收购瑞士农资公司先正达（Syngenta）的进度越来越快，中国企业的海外并购可谓风起云涌。这甚至引起欧洲人民的担心。10月26日，德国经济部长加布里尔（Sigmar Gabriel）公开呼吁欧盟加紧修改法律，赋予欧盟成员国在指定情况下否决非欧盟资本收购本国企业的权力。随着全球化进程的加快，跨境并购的案例逐步增加，中国企业也开始在这股并购全球化的潮流中扮演越来越重要的角色。普华永道（PWC）最近公布的数据显示：2016年前三季度中国企业海外并购金额已达1643亿美元。即便扣除中国化工收购先正达这宗史上最大的中国企业海外并购案，今年前三季度中国企业海外并购的成交额也已经超过前年和去年的总和。“中国企业海外并购未来将成为常态。”普华永道中国企业并购服务合伙人唐迅认为。值得注意的是，受经济不景气影响，近几年全球并购活动不甚活跃。然而中国企业的“出海收购”却不退反进，海外并购项目接连不断。究竟什么原因导致中国企业在2016年如此频繁的大踏步走出去呢？第一，是国家政策的支持。在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出，“推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度”。而随着中国经济的崛起，国内企业产生了在全球进行资源、资本配置的强烈需求；同时，自身也有了“走出去”的实力。近一两年，中企海外并购的大爆发恰好就印证了这一点。第二，是中国经济增长放缓刺激中资企业进行海外收购。国内经济经过多年的高速增长，现已进入“新常态”，以温和和可持续的步伐增长。近两年国内经济增长速度都基本维持在6%—7%，这也刺激了国内企业到海外市场寻找新的经济增长点和项目多元化发展的愿望。第三，是国内经济发展规模已经趋于饱和。2015年的国内生产总值（GDP）是1978年的30倍。单2015年的全年增幅就已经相当于瑞士的整体经济规模。在这种情况下，内地企业的规模亦随之扩大，也逐渐具备大型海外收购的资金、信心和经验，而这些正是数年前他们“走出去”缺乏的先决条件。第四，随着人民币被纳入SDR货币篮子，人民币汇率更加市场化。有更多企业希望寻求海外收购来对冲人民币汇率的波动，同时也可以通过海外并购收获稳定的外币现金流。最后，还有企业自身的考量。“参与海外并购的主要原因还是公司的战略考虑，由于一些公司自身研发投入耗时过长，在产业链上受到生存性威胁。所以它们需要通过并购来控制产业链，让自己迅速强大起来。”有业内人士告诉每日金融记者。除此之外，由于估值预期，国内高性价比的资产较为稀缺；再加上企业收购主体的种类、范围都比较广泛等因素也是导致中资企业并购潮出现的原因。近日，《企业海外财务风险管理报告2016》在京发布。《报告》指出，中国企业海外并购的有效率仅有1/3，加上跨文化整合等因素，最终只有不到20%的海外并购项目能够真正成功。这意味着，在海外并购成为中国企业新热点的同时，挫折与风险也随之而来。在如此大规模的国内企业“走出去”的浪潮中，背后充满着一些不为人知的艰难与险阻。比如，中方可能因为不熟悉当地文化风俗，令整个收购陷于被动。更大的不确定性则是来自对方国家政府层面：世界各国反垄断法的审查标准迥异，导致审查结果不同；再加上国家安全审查由于缺乏透明度，也成为阻拦跨国并购的“拦路虎”。因此，如何在政策法规上为“出海”企业制定有效指引的并购策略，也是我国政府需要研究的一个重要课题。推荐阅读 视频丨你欠的钱，别人总有办法让你吐出来！ 金融机构不光晴天送伞，也能精准扶贫！